2019年以來，終端需求堅(jiān)韌較好，鋼材產(chǎn)量維持高位，進(jìn)而帶動(dòng)鈦合金消費(fèi)需求，預(yù)計(jì)明年上半年終端需求堅(jiān)韌有望維持，對硅鐵形成正面帶動(dòng)。但長時(shí)間看來，房地產(chǎn)繁榮時(shí)間行將結(jié)束，鋼材需求將進(jìn)入下行時(shí)間，鋼材產(chǎn)量增速也將降低，這也將逐步傳導(dǎo)至上游硅鐵行業(yè)，而硅鐵供給潛力較大，且仍有新產(chǎn)能待投產(chǎn)，企業(yè)供給調(diào)整相對主動(dòng)且滯后，硅鐵行……

鋼材：產(chǎn)能壓制重心，要求驅(qū)動(dòng)器節(jié)奏。產(chǎn)能置換高峰來臨，鋼鐵行業(yè)實(shí)際產(chǎn)能將進(jìn)一步增加，鋼材行業(yè)將從供給側(cè)改革后的短缺變?yōu)楫a(chǎn)能過剩行業(yè)，產(chǎn)能過剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。但由于廢鋼的調(diào)節(jié)作用，產(chǎn)量的延展性很大，將追隨要求和利潤進(jìn)行調(diào)節(jié)。總體來看，產(chǎn)能過剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)將壓制鋼價(jià)的上行空間，但鋼價(jià)的節(jié)奏將由要求驅(qū)動(dòng)器